ดีกว่า ทางเลือก Trading ระบบ วิกิพีเดีย

ระบบการซื้อขายทางเลือก (Alternative Trading System) ระบบการซื้อขายทางเลือก (ATS) เป็นข้อกำหนดในการกำกับดูแลกิจการที่ไม่เกี่ยวกับการซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยซึ่งตรงกับผู้ซื้อและผู้ขายเพื่อหาคู่สัญญาในการทำธุรกรรม ATS ต้องได้รับการอนุมัติจาก United States Securities and Exchange Commission และเป็นทางเลือกหนึ่งของการแลกเปลี่ยนหุ้นแบบดั้งเดิม คำที่เทียบเท่ากันภายใต้กฎหมายของยุโรปคือ Trade Facility แบบพหุภาคี (MTF) สถานที่เหล่านี้มีบทบาทสำคัญในตลาดสาธารณะเพื่อให้สามารถใช้วิธีอื่นในการเข้าถึงสภาพคล่อง สามารถนำมาใช้ในการซื้อขายหุ้นจำนวนมากจากการซื้อขายตามปกติซึ่งอาจเป็นราคาที่สูงกว่าราคาตลาดในทิศทางใดโดยขึ้นอยู่กับหลักทรัพย์ในตลาดหลักทรัพย์และปริมาณการซื้อขายหลักทรัพย์ ATS โดยทั่วไปเป็นแบบอิเล็กทรอนิกส์ แต่ไม่จำเป็นต้องเป็น ATS สามารถแยกแยะออกจากเครือข่ายการสื่อสารทางอิเล็กทรอนิกส์ (ECNs) ซึ่งเป็นชุดย่อยอิเล็กทรอนิกส์แบบเต็มรูปแบบของ ATS ที่จับคู่คำสั่งซื้อโดยไม่ระบุชื่อโดยอัตโนมัติและไม่ระบุตัวตน 1 ความหมายทางกฎหมายแก้ไขกฎข้อ 300 (ก) ของ ก. ล.ต. ระเบียบ ATS กำหนดนิยามตามกฎหมายของระบบการซื้อขายทางเลือกต่อไปนี้: องค์กรสมาคมบุคคลกลุ่มบุคคลหรือระบบใด ๆ : ถือเป็นการรักษาหรือให้ตลาดหรือ สิ่งอำนวยความสะดวกสำหรับการรวบรวมผู้ซื้อและผู้ขายหลักทรัพย์หรือเพื่อปฏิบัติหน้าที่ในเรื่องหลักทรัพย์อย่างอื่นที่ทำโดยทั่วไปโดยตลาดหลักทรัพย์ตามความหมายของกฎข้อ 3b-16 ของบทนี้และไม่ได้กำหนดหลักเกณฑ์ในการดำเนินการของสมาชิกนอกเหนือจาก การดำเนินการของผู้ค้ารายนั้นที่ซื้อขายในองค์กรสมาคมบุคคลกลุ่มบุคคลหรือระบบหรือสมาชิกวินัยที่ไม่ได้รับยกเว้นการค้า กฎระเบียบ ATS ได้รับการแนะนำโดยคณะกรรมการ ก. ล.ต. ในปี 2541 และได้รับการออกแบบมาเพื่อปกป้องนักลงทุนและแก้ไขปัญหาใด ๆ ที่เกิดขึ้นจากระบบการซื้อขายประเภทนี้ ระเบียบ ATS ต้องมีการบันทึกข้อมูลที่เข้มงวดมากขึ้นและต้องมีการรายงานข้อมูลอย่างเข้มข้นเช่นความโปร่งใสเมื่อระบบมีปริมาณการซื้อขายหลักทรัพย์เกินกว่า 5 ระดับสำหรับความปลอดภัยที่กำหนด โดยเฉพาะอย่างยิ่งต้องการให้ระบบการซื้อขายทางเลือกปฏิบัติตามข้อกำหนดการรายงานและการเก็บรักษาบันทึกข้อบังคับ 301 (b) (5) (ii) ของ Reg ATS หากในช่วง 6 เดือนตามปฏิทินอย่างน้อย 4 เดือนก่อน ๆ ระบบการซื้อขายทางเลือกดังกล่าวมี: ในส่วนที่เกี่ยวกับหุ้นของ NMS ปริมาณการซื้อขายเฉลี่ยต่อวันที่ระดับความปลอดภัย 5 เปอร์เซ็นต์ขึ้นไปในรายงานการวางแผนการทำธุรกรรมที่มีประสิทธิภาพเกี่ยวกับการรักษาความปลอดภัยของหุ้นซึ่งไม่ใช่หุ้นของ NMS และสำหรับธุรกรรมที่รายงานไปยังองค์กรกำกับดูแลตนเอง ปริมาณการซื้อขายเฉลี่ยต่อวันในระบบความปลอดภัย 5 เปอร์เซ็นต์หรือมากกว่านั้นคำนวณโดยองค์กรกำกับดูแลตนเองที่มีการรายงานธุรกรรมดังกล่าวในส่วนของหลักทรัพย์ในเขตเทศบาลซึ่งมีมูลค่าซื้อขายเฉลี่ยต่อวันอยู่ที่ 5 เปอร์เซ็นต์หรือสูงกว่าในสหรัฐอเมริกาหรือด้วย เคารพตราสารหนี้ของ บริษัท ซึ่งมีปริมาณซื้อขายเฉลี่ยต่อวันอยู่ที่ 5% หรือสูงกว่าในประเทศสหรัฐอเมริกา ตัวอย่างของ ATS แก้ไขข้อมูลอ้างอิงแก้ไข LeeZubulake, High Frequency Game Changer (2011), p. ATS ระบบการซื้อขายทางเลือก (Alternative Trading System - ATS) เป็นระบบการซื้อขายที่ไม่ได้รับการควบคุมโดยมีการแลกเปลี่ยน แต่เป็นสถานที่สำหรับการจับคู่คำสั่งซื้อและขายของผู้ใช้บริการ ระบบการซื้อขายทางเลือกอื่นกำลังได้รับความนิยมทั่วโลกและมีการรายงานสภาพคล่องที่พบในประเด็นการซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์มากขึ้น กฎระเบียบ ATS ได้รับการแนะนำโดยคณะกรรมการ ก. ล.ต. ในปี 2541 และได้รับการออกแบบมาเพื่อปกป้องนักลงทุนและแก้ไขปัญหาใด ๆ ที่เกิดขึ้นจากระบบการซื้อขายประเภทนี้ ระเบียบ ATS ต้องมีการบันทึกข้อมูลที่เข้มงวดมากขึ้นและต้องมีการรายงานข้อมูลอย่างเข้มข้นเช่นความโปร่งใสเมื่อระบบมีปริมาณการซื้อขายหลักทรัพย์เกินกว่า 5 ระดับสำหรับความปลอดภัยที่กำหนด BREAKING DOWN ระบบการซื้อขายทางเลือก - ATS ระบบการซื้อขายทางเลือกหลายทางได้รับการออกแบบมาเพื่อให้ตรงกับผู้ซื้อและผู้ขายที่ค้าขายในปริมาณที่มาก (ผู้ค้าและนักลงทุนมืออาชีพเป็นหลัก) นอกจากนี้สถาบันมักจะใช้ ATS เพื่อหาคู่สัญญาในการทำธุรกรรมแทนการซื้อขายหุ้นขนาดใหญ่ในตลาดหลักทรัพย์ตามปกติการปฏิบัติที่สามารถเอียงราคาตลาดไปในทิศทางใดโดยเฉพาะทั้งนี้ขึ้นอยู่กับมูลค่าหุ้นในตลาดและปริมาณการซื้อขายหลักทรัพย์ที่เจาะจง ตัวอย่างระบบการซื้อขายทางเลือก ได้แก่ เครือข่ายการสื่อสารทางอิเล็กทรอนิกส์ (ECNs) ระบบข้ามเครือข่ายและตลาดการโทรระบบการซื้อขายแบบทดแทนระบบการซื้อขายทางเลือก (ATS) เป็นข้อกำหนดของสหรัฐฯและแคนาดาสำหรับสถานที่ที่ไม่ใช่ตลาดหลักทรัพย์ จับคู่ผู้ซื้อและผู้ขายเพื่อหาคู่สัญญาในการทำธุรกรรม ระบบการซื้อขายทางเลือกมักถูกควบคุมเป็นตัวแทนนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์แทนการแลกเปลี่ยน (แม้ว่าระบบการซื้อขายทางเลือกจะสามารถนำมาใช้เป็นหลักทรัพย์) ได้ โดยทั่วไปเพื่อวัตถุประสงค์ทางการค้าระบบการซื้อขายทางเลือกคือองค์กรหรือระบบที่ให้หรือรักษาตลาดหรือสิ่งอำนวยความสะดวกเพื่อรวบรวมผู้ซื้อและผู้ขายหลักทรัพย์ แต่ไม่ได้กำหนดหลักเกณฑ์สำหรับผู้ใช้บริการ ในระบบ) ATS ต้องได้รับการอนุมัติจาก United States Securities and Exchange Commission (SEC) และเป็นทางเลือกในการแลกเปลี่ยนหุ้นแบบดั้งเดิม 1 ระยะเวลาที่เทียบเท่าภายใต้กฎหมายของยุโรปเป็นหน่วยงานการค้าพหุภาคี (MTF) สถานที่เหล่านี้มีบทบาทสำคัญในตลาดสาธารณะเพื่อให้สามารถใช้วิธีอื่นในการเข้าถึงสภาพคล่อง สามารถนำมาใช้ในการซื้อขายหุ้นจำนวนมากจากการซื้อขายตามปกติซึ่งอาจเป็นราคาที่สูงกว่าราคาตลาดในทิศทางใดโดยขึ้นอยู่กับหลักทรัพย์ในตลาดหลักทรัพย์และปริมาณการซื้อขายหลักทรัพย์ ATS โดยทั่วไปเป็นแบบอิเล็กทรอนิกส์ แต่ไม่จำเป็นต้องเป็น ATS สามารถแยกแยะออกจากเครือข่ายการสื่อสารทางอิเล็กทรอนิกส์ (ECNs) ซึ่งเป็นชุดย่อยอิเล็กทรอนิกส์แบบเต็มรูปแบบของ ATS ที่จับคู่คำสั่งซื้อโดยไม่ระบุชื่อโดยอัตโนมัติและไม่ระบุตัวตน ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมาสำนักงาน ก. ล.ต. และหน่วยงานกำกับดูแลอื่น ๆ ก็ได้ดำเนินการบังคับใช้กับระบบการซื้อขายแบบอื่น ๆ เพื่อเริ่มดำเนินการตรวจสอบอย่างกว้างขวางและนำการกระทำต่างๆไปใช้ในการละเมิดต่างๆเช่นการซื้อขายกับการสั่งซื้อของลูกค้าหรืออนุญาตให้ผู้ขายภายนอกเก็บและใช้ประโยชน์ ข้อมูลการซื้อขายลูกค้าที่เป็นความลับในกิจกรรมการซื้อขายของผู้ขาย 3 ความหมายตามกฎหมายข้อกำาหนดกฎระเบียบข้อ 300 (ก) ของ ก. ล.ต. ATS กำหนดนิยามของระบบการซื้อขายทางเลือกต่อไปนี้: องค์กรสมาคมบุคคลกลุ่มบุคคลหรือระบบใด ๆ : ถือเป็นรักษาหรือให้ตลาดหรือสิ่งอำนวยความสะดวก สำหรับการรวมตัวกันของผู้ซื้อและผู้ขายหลักทรัพย์หรือเพื่อปฏิบัติหน้าที่ในเรื่องหลักทรัพย์อย่างอื่นโดยปกติจะทำโดยตลาดหลักทรัพย์ตามความหมายของกฎข้อ 3b-16 ในบทนี้และไม่ได้กำหนดหลักเกณฑ์ในการดำเนินการของสมาชิกนอกเหนือจาก การดำเนินการของผู้ค้ารายนั้นที่ซื้อขายในองค์กรสมาคมบุคคลกลุ่มบุคคลหรือระบบหรือสมาชิกวินัยที่ไม่ได้รับยกเว้นการค้า กฎระเบียบ ATS ได้รับการแนะนำโดยคณะกรรมการ ก. ล.ต. ในปี 2541 และได้รับการออกแบบมาเพื่อปกป้องนักลงทุนและแก้ไขปัญหาใด ๆ ที่เกิดขึ้นจากระบบการซื้อขายประเภทนี้ ระเบียบ ATS ต้องมีการบันทึกข้อมูลที่เข้มงวดมากขึ้นและต้องมีการรายงานข้อมูลอย่างเข้มข้นเช่นความโปร่งใสเมื่อระบบมีปริมาณการซื้อขายหลักทรัพย์เกินกว่า 5 ระดับสำหรับความปลอดภัยที่กำหนด โดยเฉพาะอย่างยิ่งต้องการให้ระบบการซื้อขายทางเลือกปฏิบัติตามข้อกำหนดการรายงานและการเก็บรักษาบันทึกข้อบังคับ 301 (b) (5) (ii) ของ Reg ATS หากในช่วง 6 เดือนตามปฏิทินอย่างน้อย 4 เดือนก่อน ๆ ระบบการซื้อขายทางเลือกดังกล่าวมี: ในส่วนที่เกี่ยวกับหุ้นของ NMS ปริมาณการซื้อขายเฉลี่ยต่อวันที่ระดับความปลอดภัย 5 เปอร์เซ็นต์ขึ้นไปในรายงานการวางแผนการทำธุรกรรมที่มีประสิทธิภาพเกี่ยวกับการรักษาความปลอดภัยของหุ้นซึ่งไม่ใช่หุ้นของ NMS และสำหรับธุรกรรมที่รายงานไปยังองค์กรกำกับดูแลตนเอง ปริมาณการซื้อขายเฉลี่ยต่อวันในระบบความปลอดภัย 5 เปอร์เซ็นต์หรือมากกว่านั้นคำนวณโดยองค์กรกำกับดูแลตนเองที่มีการรายงานธุรกรรมดังกล่าวในส่วนของหลักทรัพย์ในเขตเทศบาลซึ่งมีมูลค่าซื้อขายเฉลี่ยต่อวันอยู่ที่ 5 เปอร์เซ็นต์หรือสูงกว่าในสหรัฐอเมริกาหรือด้วย เคารพตราสารหนี้ของ บริษัท ซึ่งมีปริมาณซื้อขายเฉลี่ยต่อวันอยู่ที่ 5% หรือสูงกว่าในประเทศสหรัฐอเมริกา ตัวอย่างของ ATS อ้างอิง Lemke and Lins, ดอลลาร์อ่อนและกิจกรรมการค้าอื่น ๆ 2:25 (ทอมสันเวสต์, 2013 ed.) LeeZubulake, High Frequency Game Changer (2011), หน้า 17 Lemke and Lins เหรียญอ่อนและกิจกรรมการค้าอื่น ๆ 2:25 (Thomson West, 2013 ed.) และผู้ก่อตั้งระบบการซื้อขายทางเลือกที่ดีกว่า Tradebot Systems Inc. และผู้ก่อตั้งระบบการซื้อขายทางเลือกที่ดีกว่า (BATS) 23 กล่าวว่าด้วยการย้ายคอมพิวเตอร์ firmrsquos ของเขาจาก Kansas City ไปยัง New York, เขาสามารถดำเนินการได้เร็วขึ้นและปรับปรุงประสิทธิภาพการซื้อขาย ถ้า Tradebot ไม่ได้ย้ายเครื่องคอมพิวเตอร์ของพวกเขา Cummings อ้างว่า ldquowersquod จะออกจาก businessrdquo (Lucchetti, 2006) ในขณะที่การเข้าถึงความเร็วในการซื้อขายที่เร็วขึ้นเป็นสิ่งที่สำคัญอย่างยิ่งต่อผู้ประกอบการในตลาดผู้ค้าตัวแทนกองทุนป้องกันความเสี่ยงบางรายและผู้ค้าระยะสั้นรายย่อย 882 รายที่ดำเนินธุรกิจเป็นประจำทุกวันในตลาดตราสารทุนของสหรัฐฯไม่ใช่นักค้ามืออาชีพทุกรายที่มีกลยุทธ์การซื้อขายอย่างจริงจัง 23 ในฤดูใบไม้ร่วง 2008 , BATS เปลี่ยนจากเครือข่ายการสื่อสารทางอิเล็กทรอนิกส์ (ECN) ไปยังตลาดหลักทรัพย์ BATS เป็นตลาดตราสารทุนที่ใหญ่ที่สุดเป็นอันดับ 3 ในสหรัฐฯส่วนหน้านี้มีการเบลอส่วนโดยเจตนา ลงชื่อสมัครใช้เพื่อดูเวอร์ชันเต็ม 22 สร้างขึ้นรอบ ๆ ความเร็วการซื้อขายอยู่ในพื้นที่หรือรอบ ๆ บริเวณ NYC หากผู้ค้าที่อยู่ใกล้กับตลาดคอมพิวเตอร์ส่วนกลางจะสามารถเข้าถึงความเร็วในการซื้อขายได้เร็วขึ้นเนื่องจากผลประกอบการของเราดูเหมือนจะเป็นตัวบ่งชี้และในขณะที่ผู้ประกอบการตลาดและผู้บริหารการเงินอ้างว่าทำไมผู้ค้าหลักทรัพย์บางรายถึงเลือกใช้งาน จากเหตุผลที่อาจเป็นไปได้ว่าค่าใช้จ่ายในการเข้าถึงความเร็วในการซื้อขายที่เร็วขึ้นไม่ว่าจะโดยการจ่ายเงินเพื่อแลกกับสิทธิในตำแหน่งที่ตั้ง 882 หรือเพียงแค่ย้ายไปที่เครื่องคอมพิวเตอร์ส่วนกลางที่มีการซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ก็จะไม่สามารถพิสูจน์ได้ในทุกกรณี ตัวอย่างเช่นค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานนอกพื้นที่นิวยอร์คจะสูงกว่าที่อื่นในสหรัฐอเมริกามากที่สุด ผู้ค้าที่มีกลยุทธ์ไม่พึ่งพาความเร็วในการดำเนินการมากนักอาจพบว่ามีประโยชน์มากขึ้นในการละเลยค่าใช้จ่ายที่เกิดขึ้นจากการเข้าถึงความเร็วในการซื้อขายที่เร็วขึ้นเพื่อให้ต้นทุนในการดำเนินงานลดลงในสถานที่ห่างไกลมากขึ้น ผลลัพธ์ที่ได้จากการทดลองของเราชี้ให้เห็นว่าระยะทางของผู้ค้าส่งที่ NYC มีความสำคัญต่อคุณภาพการดำเนินการตามคำสั่งซื้อ ผู้ค้าที่อยู่ใกล้กับนิวยอร์คดูเหมือนว่าจะสามารถเข้าถึงความเร็วในการซื้อขายได้เร็วขึ้นและส่งผลให้ต้นทุนในการดำเนินการลดลง คำอธิบายเพิ่มเติมว่าเหตุใดผู้ค้าที่อยู่ใกล้กับ NYC จึงมีคุณภาพในการดำเนินการตามลำดับที่ดีกว่าเนื่องจากความซับซ้อนทางการเงินที่สูงขึ้น พื้นที่ NYC เป็นที่ตั้งของธนาคารเพื่อการลงทุนชั้นนำและศูนย์ซื้อขายหลักทรัพย์ในโลก บริษัท เหล่านี้มีแนวโน้มที่จะจ่ายเงินเดือนสูงสุดและอย่างน้อยก็ในอดีตดึงดูดความสามารถที่ดีที่สุดจากทั้งภายในและภายนอกพื้นที่รัฐ tri 882 รอบ ๆ เมืองนิวยอร์ค บุคคลหลายคนที่ถูกว่าจ้างโดย บริษัท เหล่านี้ไปเพื่อการค้าสำหรับตัวเองและหรือเริ่มต้นของตัวเอง (เล็ก) บริษัท การค้า เนื่องจากบุคคลที่มีความซับซ้อนเหล่านี้ตั้งอยู่ในพื้นที่นิวยอร์คพวกเขามักเลือกที่จะอยู่ในตำแหน่งปัจจุบันของตนเพื่อตั้งค่าการดำเนินงาน ผู้ค้าเหล่านี้และ บริษัท ขนาดเล็กมีแนวโน้มที่จะใช้บริการของโบรกเกอร์ Direct Access เพื่อใช้กลยุทธ์การซื้อขายของตน 23 ผู้ค้าที่ชำนาญในการซื้อขายอาจดีกว่าในการจำแนกโอกาสในการสร้างผลกำไรในตลาดและทำปฏิกิริยาได้อย่างรวดเร็ว แต่การตอบสนองของมนุษย์ได้เร็วขึ้นเพียงอย่างเดียวไม่สามารถอธิบายความแตกต่างของความเร็วของเราได้เนื่องจากการวัดช่วงเวลาในการดำเนินการจากการส่งคำสั่งซื้อ (เช่นการดูตัวอย่างนี้มีส่วนเบลอโดยเจตนา) ลงชื่อสมัครใช้เพื่อดูเวอร์ชันเต็ม